恒星币（xlm）的发行时间通常按2014年7月31日计算，这一天也是stellar网络正式对外启动的日期。早期项目名称使用的是stellar或stellars，后来网络原生资产统一称为lumen，中文市场更常见的叫法是恒星币、流明币。部分平台将日期标注为2014年8月1日，多与时区换算、数据录入口径有关，并不代表项目在两个不同时间分别发行。
恒星网络由Jed McCaleb、Joyce Kim等人推动，并得到Stripe早期资金支持，定位并不是单纯复制比特币的挖矿型货币，而是面向跨境支付、资产转移和金融连接的开放式区块链。网络启动时一次性创建了1000亿枚原生代币，没有通过矿工持续生产。根据最初的分配设计，约95%的代币计划通过账户注册、公益组织、比特币及瑞波币持有者等渠道免费发放，剩余部分用于基金会运营，这也构成了XLM早期流通结构的基础。
需要区分的是，恒星币发行时间、主网上线时间和交易所开盘时间并不是同一个概念。2014年7月31日对应的是Stellar网络与原生资产的启动节点，后续交易平台陆续开放XLM交易，才形成市场价格和流动性。早期网络使用的共识和代码架构后来经历调整，2015年恒星网络完成重新启动，旧网络中的代币按一比一方式转换或领取，这一阶段容易被部分历史页面误写成新的发行时间。更准确的理解，是项目在2014年诞生，随后经历了技术迁移和生态扩展。
XLM并非只承担交易投机属性。Stellar账户需要持有少量XLM来满足最低余额要求，网络转账、发行资产以及部分链上操作也需要支付相应费用。它还可以作为不同资产之间的中介流动性媒介，帮助用户在美元锚定资产、其他法币代币和数字资产之间完成兑换。正因为网络手续费极低、确认速度较快，恒星币早期一直被市场视为支付赛道中的代表性资产，但实际使用规模仍取决于钱包、发行方、支付机构和交易平台的持续接入。
XLM的供应机制也在后续发生过明显变化。网络启动时设定的初始供应量为1000亿枚，早期曾设计每年增加1%的通胀机制；2019年社区投票终止该机制，同年11月恒星发展基金会大幅削减持有量，使存量降至约500亿枚，此后不再按照原规则新增代币。因而，回答恒星币什么时候发行时，核心日期仍是2014年7月31日；讨论其价格、流通量或长期价值时，则要把后续网络重启、代币销毁、分配节奏和生态采用情况一起纳入判断，不能只看最初的上线年份。
