Pi币是一个以免费手机挖矿为噱头、长期处于争议中心的加密货币项目，它在2025年上线主网后尽管实现了交易，却未能兑现其早期的财富神话承诺，价格表现与其庞大的用户基础形成鲜明反差，最终被主流观点视为一个跌落神坛的典型。
Pi币自诞生起就宣称由斯坦福大学博士团队打造，其核心卖点是用户无需购买昂贵的专业矿机，仅需一部智能手机，通过官方应用每天点击一次即可实现零成本挖矿。这种极低门槛的参与方式，配合其鼓励用户邀请他人加入以提升自身挖矿速率的推荐机制，使其在全球范围内吸引了数千万用户，特别是在中老年群体中快速传播。这种主要依靠社交关系裂变的增长模式，也为其后续被广泛质疑埋下了伏笔，许多人认为其内核更接近于传统的传销或资金盘模式，而非真正的技术创新。
主流媒体曾多次报道并警示其风险，明确指出其项目存在传销特征，通过零成本、下一个比特币等话术吸引不明就里的民众，尤其是老年人参与。有报道揭示，一些线下组织以Pi币可质押兑换法币为名，举办高度保密的培训会议，向参与者收取高额报名费，流程诡异，被子女担忧为针对老年人的新陷阱。警方也曾发布通告，提醒公众警惕此类无需投资但依靠拉人头获利的模式，强调其背后官网信息不透明、技术代码未开源等问题，风险隐患极大。这些报道和警告在很大程度上塑造了公众对Pi币的负面认知。
经过数年的推迟，PiNetwork项目方最终宣布并于2025年开放了主网。主网上线意味着Pi币从测试网络转向了独立的、可实际运行的区块链网络，理论上实现了技术上的独立性和成熟度的提升。此后，Pi币在部分加密货币交易所上线交易，持有者首次获得了将数字资产进行市场兑换的渠道，这启动了其价格的市场发现机制。对于长期持币的用户而言，这被视为一个关键的里程碑，标志着项目从理论阶段进入了实际应用阶段。
上线交易所后的市场表现却与早期狂热支持者描绘的蓝图相去甚远。Pi币的价格并未如预期般飙升至成百上千美元，反而在经历短暂波动后陷入了长期低迷。其价格走势完全无法与比特币等主流加密货币相提并论，所谓的价值百万元的劳斯莱斯兑换故事更像是一个遥不可及的传说。市场用脚投票表明，尽管拥有庞大的用户基数，但Pi币缺乏足够坚固的经济模型、明确的应用场景和实际的价值支撑，加之其高达千亿枚的巨大潜在供应量，都对其市场价格构成了持续的压力。
它利用了人们对数字货币的好奇心以及对财富自由的渴望，以免费为入口构建了庞大的社区。但当它真正面临公开市场的检验时，其内在价值与实用性的匮乏便暴露无遗。尽管项目至今仍在运行，并拥有一定的生态拥护者，但作为投资标的，它已被主流币圈视为一个未能翻盘、警示意义大于投资价值的过往话题。
